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必赢56net:商业银行谋变突围,宝宝类产品冲击银行利润约1

  洪偌馨 李静瑕 于华杰

在经济增速放缓、利率市场化、金融脱媒以及互联网金融竞争等多重因素冲击下,商业银行“躺着赚钱”的日子一去不返。从已披露年报的7家股份制上市银行来看,其2013年利润增速几乎全线跌破两成,同时净息差无一例外地难逃收缩之势。值得关注的是,随着未来诸多挑战的进一步加剧,银行业利润增速下滑趋势仍难逆转。在此情况下,“打破同质化竞争僵局、加快培育业务特色、寻找新利润增长点”成为各家股份制银行转型发力的着力点。

   “宝宝”抽血
银行活期存款占比普降

  随着上市银行年报的渐次披露,互联网金融给中国银行业带来的机遇与挑战再度成为热点话题。从2013年的数据来看,除了部分银行的活期存款占比下降、负债成本提升外,对于其他方面的影响还暂未显现。

利润增速大幅放缓

  存款“搬家”已经蔓延全银行业。南都记者从近期公布的银行年报看到,去年商业银行活期存款比例明显下滑,对此,多位受访人士均提到互联网金融的吸金效应。景林资产管理公司金融与宏观策略分析师倪军测算,“宝宝类”互联网货币基金对于银行利润的侵蚀约1.6%~1.8%,此外,还分流了银行的一般性存款,直接导致银行存贷比中存款数量的下降,这在一定程度上降低了银行的杠杆利率。

  据《第一财经日报》记者统计,截至3月31日,在已发布2013年年报的12家上市银行中,除了建行、农行、浦发、兴业四家银行的活期存款占比略有增加外,其余8家银行的活期存款占比均较前一年有所下降。

2013年,7家已披露年报的股份制上市银行净利润总额共计2572.75亿元,其中招行继续领跑,实现归属于母公司股东净利润517.43亿元;紧随其后的民生银行、兴业银行、浦发银行分别实现净利润422.78亿元、412.11亿元、409.22亿元;中信银行、光大银行、平安银行分别实现净利润391.75亿元、267.15亿元、152.31亿元。

  “存款搬家”加快

  而在负债端,除了受存款规模扩大而导致利息支出增加的因素外,不少银行都在年报中提到,利率市场化和互联网金融所带来的影响,尤其是存款定期化、理财化加剧也拉高了负债端的成本。

从利润增速来看,除中信银行具有部分“特殊原因”之外,其余各银行同比增幅均已跌破两成,这与2012年各行30%左右的利润增速水平呈现出强烈对比。年报显示,浦发银行、兴业银行净利润同比增幅分别为19.70%、18.70%;而民生银行、光大银行、平安银行、招商银行的净利润增速已跌落至15%以下,分别为12.55%、13.24%、13.64%、14.30%。

  对主要靠利差盈利的中国商业银行来说,活期存款无疑是成本最低、最为优质的资金来源。不过,这一廉价资金来源正在加速“搬家”。

  瑞银在一份有关互联网金融中国银行业影响的报告中表示,银行业短期内受互联网金融影响最大的是第三方在线支付平台对其现有的盈利模式的冲击,以及货币市场基金(MMF)带来的净息差缩窄压力。

值得一提的是,虽然中信银行2013年实现了26.24%的利润增幅,但这一业绩是在该行2012年利润增速仅为0.69%的情况下取得,其中原因在于2012年该行曾多提取了几十亿元的拨备。而若剔除这一因素影响,该行利润增幅也很难跨过20%的界线。

  从近期各家上市商业银行纷纷披露的年报看,银行活期存款占比减少已经成为既成事实。

  据瑞银估算,如果总存款中有10%被MMF取代,那么中国的银行业净息差将萎缩10个基点;而第三方线上支付平台等对手续费收入的冲击幅度或将达到2014年净利润的4%(其中假设有40%的相关业务都被互联网金融企业抢走)。

事实上,去年堪称“内忧外患”的经营环境,决定了银行利润增速下滑的趋势难以避免。从负债端来看,受利率市场化、互联网金融等因素影响,负债在银行和各类非银行机构之间重新分布,银行存款增长的压力进一步加剧;从资产端来看,随着融资渠道的多元化,股票市场、债券市场等对银行优质客户的分流效应不断显现,银行寻求收益较高而风险相对较低的优质资产的难度越来越大。此外,由于中国经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期等较为艰难的转型时期,银行面临较大的不良资产管控压力。在此严峻形势挑战下,上市银行很难找回昔日动辄30%、40%利润增速的风光业绩。

  南都记者统计,已发布2013年年报的12家上市银行,2013年的活期存款余额约为32
.479万亿元,平均活期存款占比为43.08%;而2012年上述两个指标分别为29.844万亿元和43.85%。而从各家银行来看,上述12家银行中,除了建行、农行、浦发、兴业外,其他工行、中行、交行等8家活期存款占比均较前一年有所下降。其中,光大、平安、中信的活期存款占比下降幅度最大,分别为4.45个、2.30个、2.05个百分点。

  冲击传统业务

净息差难逃收缩之势

  从增速看,工行、平安、招行、光大、兴业5家银行与2012年相比有所下降。其中,平安银行的活期存款增速直接“腰斩”,从2012年的25.11%减缓至2013年的11.01%。

  从过去一年来看,“宝”类产品爆发给银行活期存款带来的压力已经日益增大。

在利率市场化加速推进的背景下,银行业靠“吃利差”获取高额盈利的日子终被打破。从2013年的年报数据来看,行业整体息差缩窄已成事实。

  活期存款的减少,意味着银行通过其他渠道要获得资金的负债成本将出现极大的提升。光大银行[微博]就在其年报中提到了付息成本的提高称,截至去年末,客户存款利息支出376
.1 7亿元,同比增长18
.48%。主要原因是:一是业务平稳发展,客户存款规模同比增长;二是利率市场化进程加速推进,存款利率普遍上浮,存款定期化、理财化加剧,拉高存款成本。

  已发布2013年年报的12家上市银行,2013年的活期存款余额约为32.479万亿元,平均活期存款占比为43.08%;而2012年上述两个指标分别为29.844万亿元和43.85%。

去年,7家股份制上市银行净息差无一例外地出现了收缩,其中民生银行、光大银行缩减幅度较大,分别较去年下降0.45个、0.38个百分点至2.49%、2.16%。此外,净息差最高的招行也已跌破3%的水平至2.82%,同比下降0.21个百分点。

  活期存款理财化定期化

  从年报来看,截至2013年末,建行、农行、浦发、兴业的活期存款占比分别为54.71%、54.63%、35%、41.79%,较前一年分别增加了2.48个、0.05个、0.99个、0.53个百分点。

从各银行的普遍反映来看,息差收窄与降息以及银行间市场紧张造成的损失有关。光大银行将息差收窄的原因归结为三方面:上年央行降息影响全面释放;利率市场化进程加速推进,存款利率普遍上浮;国内金融市场
出现流动性紧张,同业负债成本攀升。同时,民生银行也表示,净息差下降的主要原因是利差收窄和生息资产结构的变化。

  对于银行活期存款的减少,多位接受采访的人士均提到互联网金融对于活期存款的吸金效应。徐博昨日接受南都记者采访时表示,去年以来,以余额宝[微博]为代表的互联网货币基金由于具有T
+0功能,可以成为活期存款的替代品。

  此外,工行、中行、交行等8家银行2013年的活期存款占比均较前一年有所下降。其中,光大、平安、中信的活期存款占比下降幅度最大,分别为4.45个、2.30个、2.05个百分点。

另外,据市场分析人士称,除了利率市场化带来的存款利率中枢上移效应之外,息差收窄很大程度上是去年年中流动性异常波动所带来的“阵痛”。

  此外,徐博认为,活期存款代表着企业和个人持有现金的意愿,目前实体经济不振,宏观经济偏弱,企业持有活期存款的意愿下降。而去年流动性偏紧,市场利率水平较高,企业和个人更愿意将活期存款变为长期存款或者理财产品、汇票等方式锁定较高利率。这对活期存款形成了分流。

  而从去年的活期存款增速来看,工行、平安、招行、光大、兴业五家银行与2012年相比有所下降。其中,平安银行的活期存款增速直接“腰斩”,从2012年的25.11%减缓至2013年的11.01%。

“从光大银行来看,自去年6月中旬流动性异常波动之后,其下半年净息差较上半年大幅下降34个基点,其中同业利差从上半年的34个基点下降到仅约10个基点,这是净息差下降的主要原因。”平安证券分析表示。

  倪军对南都记者表示,互联网金融对于活期存款的冲击,实际上本质原因系利率市场化推进的结果。他指出,在利率市场化步伐加快的情况下,活期存款出现理财化和定期化的特点。据悉,有关利率市场化对于银行的冲击,也是今年各家商业银行业绩发布会上媒体关注的重点。工行行长易会满就在工行业绩发布会上表示,利率市场化导致银行负债成本有所增加,存款的定期化趋势加剧,同业竞争也将加大。

  除了活期存款占比下降外,银行负债端的成本压力也日益显著。除了存款规模增长的因素外,各家银行也均表示是受利率市场化和互联网金融的影响所致。

同时,在去年下半年同业业务加大规范监管背景之下,部分银行加大力度压缩同业业务规模,息差收窄与平均生息资产规模缩水有关。以民生银行为例,该行2013年三类同业资产规模总计缩水15%,其中买入返售金融资产压缩规模高达1058亿元,同时票据规模的缩减比例也高达38%。

  流失的活期存款有多少转移到类余额宝产品,这对银行造成多大的影响呢?对此,倪军对南都记者表示,目前活期存款大概为37万亿元,而去年的货币基金大概增加了4000亿~5000亿元,如果将货币基金增加的部分全部看做是活期存款转移的部分,那么大概有1.5%左右的活期存款流向了货币基金。实际上,货币基金的最终投向主要为银行的协议存款,这意味银行获取这部分资金的成本从原来的0
.36%活期利率提升至5%~6%的协议存款利率,缩小了银行的利差约2%,对于银行的利润影响大概为1.6%~1.8%。

  光大银行[微博]在其年报中称,截至去年末,客户存款利息支出376.17亿元,同比增长18.48%。主要原因是:一是业务平稳发展,客户存款规模同比增长;二是利率市场化进程加速推进,存款利率普遍上浮,存款定期化、理财化加剧,拉高存款成本。

转型加速推动收入结构调整

  倪军认为,除了对活期存款的减少外,互联网金融还分流了银行的一般性存款,直接导致银行存贷比中存款数量的下降,这在一定程度上降低了银行的杠杆利率。

  一位银行业分析师认为,由于银行体量较大,去年互联网金融对于银行的影响还难以在年报数据上得以显现。但2014年的情况可能就不同了,随着互联网金融发展步入“快车道”,它对于银行业务模式和盈利能力的冲击将日益显著。

尽管利息收入目前仍是各家上市银行的主要收入来源,但无论是从增幅还是占比来看,该项收入已显现疲态。年报数据显示,2013年,7家股份制上市银行利息净收入占比均出现下滑,除浦发银行、中信银行利息净收入占比仍达80%以上之外,其他各家银行利息净收入占比均下滑至8成之下。同时,从利息净收入同比增幅来看,除平安银行因基数较小原因出现23.16%的增幅外,其他各银行增幅均在两成之下,增幅最低的光大银行仅为1.19%,民生银行的这一增幅也仅为7.62%。

  此外,还有分析指出,互联网金融对于银行业的冲击今年会逐渐从存款蔓延到其他领域,例如风险定价、理财业务等。

  他表示,以活期存款流失为例,可能今年银行一季度的财报数据会更为明显。而互联网金融对于银行业的冲击今年会逐渐从存款蔓延到其他领域,例如风险定价、理财业务等。

随着利率市场化的进一步推进,银行业整体息差难逃持续缩窄的命运,银行传统高资本消耗增长模式难以为继。如果银行不能实现转型获得新的资金来源,同时又保不住原有的传统利息收入,势必会被淘汰出局。相对而言,在传统业务中,国有大型银行更具优势,股份制银行则因此纷纷发力向中间业务转型。

  采写:南都记者 陈颖

  瑞银认为,互联网金融对于传统银行利润短期最大的影响或体现在手续费收入上。具体来看包括,第三方网络支付平台打破现有的银行卡手续费收入分配模式;理财产品网络销售平台冲击银行的代理手续费收入;以及MMF互联网销售的普遍使用或降低银行管理理财产品的费用收入三个方面。

年报显示,2013年,股份制上市银行延续了50%左右的手续费及佣金净收入增幅水平,其中基数较小的平安银行更是实现高达82.73%的增速。与此同时,该项收入对于银行整体收入贡献度大大提升,大部分银行的该项收入占比达到20%之上,其中民生银行的占比最高,达到25.85%。

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  布局互联网金融“谋变”

展望未来,随着经济调整力度和深度的进一步加大,利率市场化改革、金融脱媒、互联网金融影响进一步显现,银行业的变革和转型将迎来关键时期。在诸多因素挑战之下,多数银行预计利润增速放缓形势仍将持续,其中兴业银行更是在年报中披露,预计该行2014年净利润同比增幅将进一步下降至10.2%水平。在此形势下,“加快转型、强化特色”在各股份制银行的年报中被普遍提及。业内专家分析认为,随着国内商业银行战略定位逐渐走向差异化,同质化竞争的现状有望打破。至于各家银行会形成何种“鲜明的特色”,则仍需拭目以待。

  面对互联网金融所带来的机遇与挑战,商业银行也开始了“谋变”之路,在银行产品、销售渠道、组织架构等方面予以创新。包括中行、平安、中信等在内的多家银行均已成立网络金融部。

  去年以来,不少银行已经在互联网金融领域“小试牛刀”,例如,招商银行的小企业e家、民生银行参股民生电商、中信银行发放虚拟信用卡、银行版“宝”类产品等。

  此外,民生、兴业、北京三家银行也已经推出了完全基于互联网特质的直销银行,在这一模式下,银行将不设营业网点,不发放实体银行卡,客户主要通过电脑、电子邮件、手机、电话等远程渠道获取银行产品和服务。

  而对于形势更为严峻的2014年,各家银行在年报或业绩发布会上均提到了有关互联网金融方面的转型与布局。

  中行副行长祝树民在中行2013年业绩发布会上表示,中行已经成立了网络金融部,统筹规划并协调推进全行的网络金融业务的发展,明确服务把电子商务为核心的网络银行建设和发展作为一项重要的战略。

  招行行长田惠宇则称,互联网金融未来会改变金融业,未来招行将着力打造“轻型银行+智慧增长”的发展模式,其中轻型银行之“轻”主要体现在资产轻和组织架构轻两个方面。在宏观经济下行的大环境下,选择轻型资产就是选择规避较高风险的策略。

  “此外,目前银行的组织架构通常呈金字塔形,层级分明,而组织架构轻,即是将组织结构扁平化,这正是互联网金融的特点。在降低内部管理成本,同时拓展新型专业化网点,这也符合招行以零售银行业务为主的战略定位。”他表示。

  中信银行2013年年报显示,在“再造一个网上中信银行”的战略目标下,截至去年末,中信银行网络贷款累计放款额达到15.78亿元。报告期内,
中信银行实现网络银行中间业务收入7.74亿元,比上年增长141.11%。

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