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为石油基金买入外汇,油价续跌成

奥斯陆11月30日电—挪威央行周一表示,12月不会出售挪威克朗,为该国石油基金买入外汇.在过去三个月,央行都没有抛售克朗.

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挪威央行管理着该国逾4,000亿美元的政府养老基金Global,该基金将石油出售收益进行投资,为未来石油和天然气资源枯竭早作打算.

油价下跌对石油出口国的冲击在不断显现。为了弥补预算赤字,石油出口国的主权财富基金不得不出售资产。国际货币基金组织经济学家估计,这些主权财富基金今年来已经出售约2500亿美元的金融资产,未来5年内可能将出售约1万亿美元。

该行抛售挪威克朗以投资外国股市和债券.该基金为全球最大的主权财富基金之一,是欧洲股市最大的投资者.

频频抛售资产

挪威是世界第五大石油出口国,以及西欧最大的天然气出口国.

分析师认为,这一趋势将成为未来几个月到几年内,全球金融市场存在的一枚“不定时炸弹”。

–编译 王丽鑫;审校 徐文焰

油价下跌使石油出口国今年的经常账户顺差锐减,加上油价短期不太可能翻身,IMF预期,要到2020年时,石油出口国的总顺差额才可能回升到约2000亿美元。

石油收入减少,使各出口国的预算收支严重恶化。IMF估计,今年波斯湾产油国预算赤字总额将达1450亿美元,2015至2020年的累积赤字将达7500亿美元。

IMF的数据显示,截至今年3月底,石油出口国主权基金共持有4.2万亿美元的全球股票、债券及货币资产。目前部分石油出口国主权财富基金的资产增加速度正在减缓,部分国家的政府甚至已开始从主权财富基金提款。

事实上,自5月以来,纳斯达克的欧洲客户群遭沙特央行——沙特阿拉伯货币管理局抛售价值12亿美元股票。在纳斯达克追踪的欧洲企业中,沙特央行原本持股金额达92亿美元,这次抛售相当于减持13%。今年7月,沙特阿拉伯还在2007年以来首次发债。

挪威主权财富基金管理机构——挪威央行投资管理公司也抛售11亿美元持股,占其市值575亿美元资产的2%左右。而阿布扎比投资局则在36亿美元持股中,抛售价值约3亿美元的股票。

纳斯达克指出,这是根据159家欧洲企业样本得出的数据。这些企业市值为1.87万亿美元,企业种类包括零售、电讯、金融,以及公共事业等。

法国巴黎银行称,去年能源出口国开始从全球市场回撤资金,为将近20年来首次。该投行去年预测,只要能源价格继续承压,这种趋势就还将延续。

挪威大动作

在多个石油出口国中,挪威的动作格外引人注目。

拥有全球最大主权财富基金的挪威近期首度宣布,将动用主权财富基金的资产补贴石油营收损失,引发外界对该国承受油价下跌冲击的忧虑。

挪威是原油和天然气生产大国,过去20年左右,受到油价大涨影响,挪威主权财富基金——挪威政府养老基金获得庞大的石油收入挹注。如今随着油价暴跌,石油收入锐减。

挪威北海油田的产能已在10年前触顶,油价从去年6月高点以来已被腰斩。根据DNB
Markets预估,挪威政府从石油开采活动中取得的净现金流在2008年到达高峰,占该国GDP的23%。但挪威财政部预估,石油收入占GDP比重将逐渐减少,到2050年时占比可能不到1%。

去年以来,油价暴跌已重创挪威,该国失业率也升高。挪威央行稍早之前把利率降至历史最低的0.75%,并暗示明年可能进一步降息,因经济增长和投资前景减弱,挪威开始思考,如何摆脱对石油和天然气的依赖。目前挪威政府致力于将经济转型至其他产业,以降低对石油和天然气的依赖。

挪威政府养老基金的规模高达8500亿美元,为全球最大的主权财富基金。今年4月,该基金公布第一季度获利高达4010亿挪威克朗。

根据日前公布的政府预算报告,2016年挪威政府养老基金预料将从石油开采活动中取得2040亿挪威克朗的收入,但挪威政府计划从该基金拿走2078亿挪威克朗,使得该基金的资产规模缩水37亿挪威克朗。

虽然所占比率不高,分析师仍担心挪威政府养老基金收益亮眼的日子可能所剩不多,特别是油价预料将在低位徘徊更长时间,每桶100美元的好时光早已成为遥远的记忆。

挪威财长约翰逊表示:“油价下跌提醒我们,挪威经济正面临重整。情况已经改变。”约翰逊表示,挪威税收减少,政府必须增加使用石油收入来应付各种支出。

挪威政府为了提振经济,宣布将减税91亿克朗,包括在2018年将企业税税率由27%降至22%,所得税税率也将调低。约翰逊表示:“石油不再是挪威经济的增长引擎。挪威经济必须重组,最重要的就是刺激民间有竞争力的行业增长。”

针对挪威政府要动用政府养老基金,在野党批评此举乃是“偷子孙的钱”。挪威保守党和进步党组成的联合政府是从2013年掌权,在野党抨击说,他们这次计划从政府养老基金拿走的钱,比前政府过去8年执政拿走的钱还要多,仅去年挪威政府就半路劫走要存入政府养老基金的1550亿挪威克朗。

对美国影响巨大

《华尔街日报》称,鉴于全球经济增长疲软、能源效率提高,以及可用石油供应与需求之间存在巨大差距,经济学家预计油价将长期走软。

虽然出售这些应急资产的部份影响可能被石油进口国购买资产所抵消,但大规模的清算可能会加剧全球市场的动荡。

这种资产抛售对美国也将产生巨大影响。石油出口国是美国债券及股票的第四大持有者,光是国债持有额便接近3000亿美元。据美联储经济学家估计,若外国政府资金每月净流入金额减少1000亿美元,可能立即使5年期国债收益率上升0.6个百分点。因此石油出口国抛售资产对美国市场而言,将是一场浩劫。

IMF经济学家在IMF博客发表文章指出:“各国主权财富基金累积资产的速度一旦大幅改变,很可能对金融市场造成直接影响。”

目前全球经济正进行结构性转变,包括各主要新兴经济体增长已减缓、甚至陷入衰退,美国又准备开始升息,已使金融市场惴惴不安。若石油出口国大举抛售资产,可能使全球金融市场更加动荡。

油企无奈之举

国际原油连续几周走低,高盛最新报告指出,油品库存量已逼近最大容量,供给过剩情况可能更为严重。

路透社引用IMF的报告指出:“欧美的馏分油库存利用率已接近历史最高水平,炼油厂利用率也达纪录最高,但需求仅温和增长。”这种情况与1998年和2009年时极为类似,当时油价急剧下跌。

这起由石油输出国组织成员发起的油价大战,至今石油出口国的产油量仍未见下跌,导致供过于求。在当前全球经济疲软、能源效率提高、原油供需存在极大差距等负面因素情况下,经济学家皆预估,油价还会走低很长一段时间。

为了应对油价下跌,各大石油公司开始使出无奈“下策”。

英国能源巨擘英国石油公司将持续削减成本,为长期低油价做准备。美国全国广播公司财经频道报道,英国石油预估,尽管油价已跌了一整年,但预期布伦特原油价格仍将维持每桶60美元水平至2017年,该公司明年也将再出售30亿-50亿美元的资产。

西班牙最大石油公司雷普索尔公司10月15日宣布,拟在未来5年内出售超过60亿欧元资产,并计划大幅削减资本开支。

据雷普索尔公布的一份策略性规划显示,该公司承诺在目前油价处于保本价格的情况下,将保持收支平衡,并派发收益。国际油价已从去年高峰时的每桶115美元跌落至目前的每桶50美元左右。该公司同时还确认将在未来3年在全球裁员6%。

法国石油巨头道达尔集团10月19日表示,已同意出让挪威Gina
Krog油田15%的股份,这是该集团在油价下跌情况下为改善现金流而出售资产计划的一个步骤。自从国际油价从去年下半年下跌以来,道达尔开始加速出售资产。

美国第二大石油公司雪佛龙也宣布,今年将裁员6000至7000人。雪佛龙为了紧缩开支,7月28日宣布裁员1500人,10月30日又宣布今年底前要再削减11%的员工,同时会持续出售资产,希望能在2017年筹措50亿到100亿美元资金。最新财报显示,雪佛龙第三季度获利较去年同期大幅下降64%。

根据美国就业辅导公司数据,从2014年6月以来,低油价已经使将近10万美国人丢了工作。

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